受房市车市低迷拖累，净利大亏。房市车市的低迷以及玻璃、纯碱产能的
严重过剩导致两业务均量价齐跌。公司中期营收降 14%，其中玻璃降 7%，
纯碱降 27%；毛利率减 19%，其中玻璃减 14%，纯碱减 26%。最终公司
归属净利亏损 1.23 亿，同降 190%。分季度看，营收增速下滑，毛利率
环降 15%，费用率略增 0.8%，净利率同降 20%，归属净利由微利转为亏
损 1.3 亿。总体看二季度业绩下滑明显。
严控成本难改亏损，下半年压力犹存。目前公司库存处于高位，下半年随
着需求恢复或进入去库存阶段，另外尽管冷修产能已接近 30%，但产能
过剩难以根本转变。目前国内具备点火条件的新建生产线 10 余条，大都
在等待市场回暖伺机点火，市场需求一旦启动，新增和复产下，产能将会
进一步增加，从而压制弱势回升的价格。
产业链向深加工进一步