囯家发改委高新技术司有关人士在今日召开的北京国际生物医药产业发展论坛上表示，生物产业和新一代信息技术十二五规划已上报国务院审批。

　　国联证券：生物产业“十二五”规划颁布在即

　　类别：行业研究机构：国联证券股份有限公司研究员：周静日期：2012-07-05

　　医药行业估值

　　跟踪截止到2012年6月29日，医药生物整体市盈率处在31.16倍，相对于全部A股的溢价比例为2.48倍，与上周相比有所上升。子板块方面，中药和医药商业两个子板块表现较强，医疗服务和化学原料药两个子板块表现较弱。短期来看，大盘在欧债危机好转和国内资金入市预期等因素影响下，上行概率较大。考虑到医药板块由于前期涨幅较大、行业政策回暖和中报业绩预增等因素，预计行业指数将震荡上行，建议关注低估值蓝筹和业绩持续向好成长企业的投资价值。

　　招商证券：生物产业十二五规划将出

　　类别：行业研究机构：招商证券股份有限公司研究员：李珊珊，徐列海日期：2012-06-06

　　本周医药行业涨幅3.4%，跑赢沪深300指数1.1个百分点，目前医药板块静态市盈率30.2倍，低于2009年至今平均38.6倍的水平，相对大盘溢价率172%。

　　政策方面，广东药价两年降8次降价金额超过40亿，SFDA召开儿童用药安全座谈会；行业方面，生物产业十二五规划将出3.6万亿盛宴开席，2012年一季度抗菌药物市场反弹，中医药事业发展规划发布2015年产值将超5500亿；海外情报，梯瓦放弃推出立普妥(Lipitor)仿制药计划，达维塔DaVita44.2亿收购医生网络运营商HealthCarePartners.

　　广发证券：疫苗行业重点关注龙头公司

　　近期我们参加了第三届疫苗行业峰会，就疫苗行业前景，新产品研发，《疫苗供应体系建设规划》，疫苗冷链运输等方面进行了交流，主要观点如下：

　　1、国家投入持续增加，新疫苗最受益

　　中国免疫规划工作经历多次免规扩充，中央对免疫规划投入持续增加。根据《疫苗供应体系建设规划》主要方向，未来有可能纳入免疫规划的新疫苗包括脊髓灰质炎灭活疫苗，B型嗜血杆菌疫苗(Hib)，肺炎结合疫苗，轮状病毒疫苗等。预计在规划中可能扶持的新疫苗包括宫颈癌疫苗，手足口病疫苗，脊髓灰质炎灭活疫苗，幽门螺旋杆菌疫苗，登革热疫苗，轮状病毒疫苗等。

　　2、未来疫苗行业前景将在治疗性疫苗领域

　　我国有生产批件的疫苗企业为36家，但缺乏有国际影响力的龙头企业，原创性产品数量较少，大多数疫苗研发处于现有产品的工艺提升阶段。传统传染病疫苗数量有限，未来疫苗行业的巨大潜能将在治疗性疫苗的生产研发上。

　　3、行业监管提升产品质量

　　我国疫苗企业竞争激烈，未来传统疫苗极有可能出现产能过剩局面，实现疫苗出口将有利于产业结构调整。实现疫苗出口首先要通过新GMP认证以及WHO预认证。根据我们与专家的交流，我国GMP标准在硬件上与国际差别不大，新GMP着重于在企业软件方面建设，预计通过新GMP至少需要5个月。WHO预认证大致需要1-2年，但国内企业实现出口仍有较长的路要走。上市公司中华兰生物的流感疫苗正处于WHO预认证申请阶段。

　　建议重点关注行业龙头

　　短期疫苗行业存在产品同类化，产能过剩，新产品推出慢于预期等负面因素，未来在政策扶持下，产品质量提升，新产品上市，行业生产、配送更加规范等均利好疫苗行业长期发展，建议重点关注疫苗行业龙头中生集团，此外已经积极研发相关新疫苗的沃森生物，质量控制较为优异的华兰生物，以及具有渠道优势，有望代理默克HPV疫苗的智飞生物.